Bundesanleihen setzen ihre Konsolidierung fort - US-Bondkurse steigen leicht


12.10.17 11:00
Helaba

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Der Rückzieher der katalonischen Regionalregierung im Kampf um die Unabhängigkeit sorgte für Erleichterung an den internationalen Finanzmärkten, berichten die Analysten der Helaba.

Der spanische Ministerpräsident Rajoy fordere allerdings Puigdemont im Anschluss ultimativ auf zu erklären, ob die Unabhängigkeit ausgerufen worden sei oder nicht. Antworte die Regierung in Barcelona gemäß spanischer Verfassung nicht innerhalb von fünf Tagen, könne Madrid die Regionalregierung entmachten und so die Weichen für Neuwahlen stellen. Zwar schein fürs Erste die größte Gefahr gebannt, der Streit ist jedoch noch lange nicht ausgestanden, so die Analysten der Helaba.

So unübersichtlich die Lage in Spanien bleibe, so zurückhaltend hätten die Akteure an den internationalen Finanzmärkten agiert. Weiter fehle Aktien jeder Schwung, den DAX über die Marke von 13,000 Punkten zu hieven. Umgekehrt verhindere das immer noch hohe Sicherheitsbedürfnis einen stärkeren Rückgang der Bondpreise.

Bundesanleihen hätten ihre Konsolidierung fortgesetzt, die schwindende Risikoaversion habe der Nachfrage allerdings kaum Abbruch getan. Die Versteigerung 5-jähriger Bundesobligationen über 3 Mrd. Euro sei bei einer anderthalbfachen Überzeichnung problemlos verlaufen. Der Abstand zwischen 10- und 30-jährigen Bundestiteln habe bei 84 BP verharrt. 10-jährige Bonds aus Frankreich (25. Mai 2028 0,88%) und Belgien (0,73%) hätten ihren Abstand zu Bunds behauptet.

An den Bondmärkten der EU-Peripherie habe sich die Erleichterung am deutlichsten niedergeschlagen. Der Risikoaufschlag 10-jähriger spanischer (1,62%), italienischer (2,15%) und portugiesischer Staatsanleihen (2,31%) habe sich gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen um 8, 5 bzw. 8 BP ermäßigt. Die Aufstockung 5- und 10-jähriger PGBs habe auf ordentliche Nachfrage getroffen und 1,25 Mrd. Euro in die Staatskasse gespült.

Am US-Bondmarkt seien die Kurse leicht gestiegen. Die Auktion der 10-jährigen Notes im Volumen von 20 Mrd. US-Dollar sei bei einem 2,54fachen Nachfrageüberhang und 69,1% indirekten Geboten ausgesprochen erfolgreich verlaufen. Die 3-jährigen Notes seien okay gelaufen. Reaktionen auf das Protokoll der Notenbanksitzung im September habe es kaum gegeben. Viel sei über die niedrige Inflation diskutiert worden, die einigen Ratsmitgliedern Sorge bereite. In Fernost könnten freundliche Aktienbörsen die unverändert gute Stimmung bei US-Treasuries nicht trüben.

Der Bund (ISIN DE0009652644 / WKN 965264)-Kontrakt (161,17) habe 12 Stellen verloren, Bobl (131,18) und Schatz (112,135) würden 5 bzw. 1 Tick niedriger aus dem Markt gehen. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe steige auf 0,47%, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen weite sich auf 116 BP aus. 10-jährige US-Treasuries würden 2 BP niedriger bei 2,34% rentieren. Der Euro klettere auf 1,188 US-Dollar, der Preis für das Barrel Öl steige auf 51 US-Dollar.

Ab heute richte sich das Augenmerk an der Datenfront auf die Vereinigten Staaten. Die Erzeugerpreise (0,4%/2,6%; Kernrate 0,2%/2%) würden einen Vorgeschmack auf die morgen anstehenden Verbraucherpreise liefern. Flankiert würden die Zahlen von den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe (250K). Die Industrieproduktion in der Eurozone (0,6 &/2,6%) sollte nach den Ergebnissen der einzelnen Volkswirtschaften kaum Überraschungspotenzial parat halten und wie die endgültigen französischen Verbraucherpreise für September (-0,1%/1%) nur am Rande interessieren.

Am Primärmarkt biete Italien heute 3-, 7- und 30-jährige BTPs im Volumen von zusammen 7,5 Mrd. Euro an. Das amerikanische Schatzamt versteigere 30-jährige Bonds im Volumen von 12 Mrd. US-Dollar.

ASFINAG habe eine von Österreich garantierte 7-jährige Anleihe im Volumen von 750 Mio. Euro bei Midswap -17 BP platziert. Das Orderbuch der 7-jährigen DSL habe ein Volumen von über 17 Mrd. Euro erreicht, der Zuteilungsbetrag von 6,57 Mrd. Euro bei 12 BP über der vergleichbaren Bundesanleihe habe im oberen Bereich der anvisierten Spanne gelegen. (12.10.2017/alc/a/a)





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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
161,67 € 161,50 € 0,17 € +0,11% 23.10./17:15
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0009652644 965264 166,40 € 158,73 €