Bondmärkte Kerneuropas tendieren knapp behauptet


14.11.17 10:45
Helaba

Frankfurt (www.anleihencheck.de) - Die internationalen Finanzmärkte starteten in Ermangelung neuer marktrelevanter Informationen recht verhalten in die neue Börsenwoche, berichten die Analysten der Helaba.

Während sich an den Aktienbörsen die Korrektur weiter ausgeweitet habe, hätten die Bondmärkte Kerneuropas knapp behauptet tendiert.

Bundesanleihen hätten einen zaghaften Erholungsversuch gewagt, der jedoch mit ausbleibenden Anschlusskäufen zum Scheitern verurteilt gewesen sei. Am Ende seien die Kurse unter die Tiefstände der Vorwoche gerutscht. Umsätze in der Kasse würden zufallsbedingt blieben. Der Abstand zwischen 10- und 30-jährigen Bundestiteln habe sich auf 89 BP ermäßigt. 10-jährige Bonds aus Frankreich (0,78%) hätten auf vergleichbare Belgier (0,62%) einen BP verloren.

Die Bondmärkte der EU-Peripherie hätten sich in besserer Verfassung als ihre Pendants in Nordeuropa gezeigt. Auf den Kauflisten der Anleger hätten Portugiesen ganz oben gestanden. Italien habe 3-, 7- und 15-jährige BTPs versteigert und 6 Mrd. Euro eingesammelt. Die Nachfrage in mittleren und längeren Papieren habe jedoch zu wünschen übrig gelassen. Insgesamt seien die Umsätze auch hier unterdurchschnittlich geblieben. Der Risikoaufschlag 10-jähriger spanischer Bonds (1,52%), italienischer (1,82%) und portugiesischer Bonds (1,96%) habe sich gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen um 3, 1,5 bzw. 8 BP ermäßigt.

Am US-Bondmarkt seien die Renditen weiter gestiegen. Am besten hätten sich noch ultralange Laufzeiten gehalten, kurze und mittlere Fälligkeiten würden unter wachsenden Zinsängsten leiden. Unsicherheit über die Ausgestaltung der geplanten Steuerreform habe zwar Aktienkurse ausgebremst, aber Zinstiteln auch nicht auf die Sprünge geholfen. In Fernost würden US-Treasuries angesichts uneinheitlicher Vorgaben von den Aktienbörsen knapp behauptet tendieren. Die Industrieproduktion Chinas habe sich etwas verlangsamt und sei im Oktober mit einem Anstieg von 6,2% gegenüber dem Vorjahr weniger stark als erwartet gewachsen.

Bund (ISIN DE0009652644 / WKN 965264)- (162,05) und Bobl-Kontrakt (131,65) hätten 14 bzw. 3 Stellen verloren, der Schatz (112,26) sei einen Tick niedriger aus dem Markt gegangen. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe sei auf 0,42% gestiegen, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen habe bei 116 BP verharrt. 10-jährige US-Treasuries würden 2 BP höher bei 2,40% rentieren. Der Euro klettere auf 1,167 US-Dollar, der Preis für das Barrel Öl falle auf 56,6 US-Dollar.

Nach einem ruhigen Auftakt werde es heute ernst an der Datenfront. Wachstumszahlen für das 3. Quartal Deutschlands (0,6%/2,3%) und Italiens (0,5%/1,7%) würden die Basis für die Schnellschätzung der Eurozone liefern (0,6%/2,5%). Ein weiterer Schwerpunkt würden Preisdaten in Großbritannien bilden. Verbraucher- (0,2%/3,1%; Kernrate 2,8%), Einzelhandels- (0,1%/4,1%) und Erzeugerpreise (0,3%/2,9%) dürften den Schritt der Bank of England rechtfertigen. Hierzulande steht die ZEW-Umfrage im Mittelpunkt des Interesses, so die Analysten der Helaba. Lagebeurteilung (88 nach 87,6) und Erwartungshaltung (19,5 nach 17,6) sollten gleichermaßen für gute Stimmung stehen. In den USA richte sich das Augenmerk auf Erzeugerpreise (0,1%/2,3%; Kernrate 0,2%/2,2%).

Am Primärmarkt biete die Finanzagentur des Bundes heute neue 2-jährige Schätze im Volumen von 5 Mrd. Euro an, morgen würden 3 Mrd. Euro der 10-jährigen Bundesanleihe folgen. Die Niederlande würden 10-jährige DSL um 3 Mrd. Euro aufstocken. Der ESM verkaufe 1 Mrd. Euro der im Oktober 2022 fälligen Anleihe. Frankreich sei am Donnerstag mit 4 bis 5 Mrd. Euro in kurzen und mittleren Fälligkeiten am Zug, Spanien gleichtägig mit 3- und 15-jährigen Titeln im Volumen von 3 bis 4 Mrd. Euro. In Italien stehe eine neue 6-jährige BTPi "Italia" bis Donnerstag zum Verkauf, die 8 Mrd. Euro einspielen solle.

Die Bayerische Landesbodenkreditanstalt habe das Mandat für eine 10-jährige Anleihe im Volumen von 500 Mio. Euro unter Garantie des Freistaates Bayern vergeben. Die Afrikanische Entwicklungsbank sei mit einer 7-jährigen Anleihe im Markt, die in den niedrigen Zehnern unter Midswap angeboten werde. (14.11.2017/alc/a/a)





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