ANDRITZ: Markt für Wasserkraftwerke unter Druck - 2019er Anleihe halten


06.03.18 11:30
Raiffeisen Bank International AG

Wien (www.anleihencheck.de) - Die Analysten der Raiffeisen Bank International AG (RBI) raten die in 2019 fällige 3,875% Anleihe (ISIN AT0000A0VLS5 / WKN A1G6VP) der ANDRITZ AG (ISIN AT0000730007 / WKN 632305) auf Total Return Basis und Sicht von sechs Monaten zu halten.

Der globale Markt für Wasserkraftwerke bleibe ob der niedrigen Strom- und Energiepreise, besonders in Europa, unter Druck. In Deutschland hätten die Strompreise an der Leipziger Energiebörse EEX zuletzt immer häufiger im negativen Bereich notiert. Die verhaltene Investitionsbereitschaft bekämen nicht nur der steirische Technologiekonzern ANDRITZ, sondern auch die beiden Hauptwettbewerber im Hydro-Geschäft, Voith und General Electric/Alstom, zu spüren. Im Automotive Segment habe ANDRITZ-CEO, Wolfgang Leitner, zuletzt die Abhängigkeit von den deutschen Herstellern bemängelt und das Ziel ausgerufen, vor allem im mittleren und unteren Preissegment zu wachsen. Zudem solle bei Schuler das non-Automotive Geschäft ausgebaut werden.

Aus Gläubigerperspektive bleibe das de facto schuldenfreie Unternehmen aufgrund der soliden Bilanzstruktur und der langfristig stabilen Cashflows attraktiv, was nicht zuletzt die mehrfache Überzeichnung der Schuldscheinemission im Sommer 2018 untermauert habe. Der zuletzt beobachtbare Finanzierungstrend, hin zu Schuldscheinen und weg von Corporate Bonds, könnte sich also auch bei ANDRITZ fortsetzen.

Angesichts der kurzen Restlaufzeit der einzigen ausstehenden Anleihe der Steirer beenden die Analysten der RBI ihre Coverage für das Unternehmen bis auf weiteres. Vor dem Hintergrund der schwindenden Liquidität und des zunehmend einsetzenden "pullto-par"-Effektes würden sie empfehlen, die besagte 3,875% ANDRITZ 2019er Senior-Anleihe auf Sicht von sechs Monaten zu halten (Total Return Basis). (06.03.2018/alc/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.






hier klicken zur Chartansicht

Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
103,441 € 103,452 € -0,011 € -0,01% 22.06./17:28
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
AT0000A0VLS5 A1G6VP 106,80 € 102,95 €
Werte im Artikel
103,44 minus
-0,01%
42,40 minus
-1,35%